兆日科技翻身做了“AI概念股”。
作者 | 高岩
编辑丨于婞
来源 | 野马财经
停牌两周后复牌的兆日科技(300333.SZ)不负投资者的厚望。
8月13日一早，兆日科技复牌就是“一字板”。死死封在涨停价10.64元/股，涨幅19.95%，总市值一口气冲到35.75亿元。
一只连亏四年的“壳味十足”的小票，随着“新老板”的到来翻身做了“AI概念股”。
01
“先拿壳，再装货”
这次交易的设计，干净利落得像排练过。第一步，是控股股东新疆晁骏准备转让所持14.18%股份，可能导致上市公司实际控制人变更；第二步，则是兆日科技筹划发行股份及支付现金，收购深圳市佰内科技有限责任公司（下称“佰内科技”）控股权，并向不超过35名投资者募集配套资金。
新的控股股东和新资产，来自同一名实际控制人——曲嘉麟。停牌前，7月29日兆日科技大涨20.03%，报收8.87元/股，总市值30亿元。
图源：罐头图库
典型的“拿壳+装资产”同步走。有市场观察人士已把它定性为2026年以来首宗控制权变更与关联资产注入同步推进的“类借壳”交易。中国企业资本联盟副理事长柏文喜谈到：“先拿壳、再装资产”在A股有先例，好处是沟通成本低、决策快，能迅速给亏损公司注入新引擎；但要盯紧三件事——标的估值公允性、跨界整合难度、业绩承诺与履约保障。
02
95后“高盛前员工”入局
聚光灯打向曲嘉麟。公告给出的履历很“金光闪闪”：1996年出生，哈尔滨籍，2018年7月至2023年1月任高盛集团投行交易销售经理，2024年7月至今任上海溢内信息科技执行董事、财务负责人。
香港证监会公开记录（CE编号BPJ011）也能查到他：2020年1月至2021年4月，以高盛（亚洲）持牌代表身份，持有第1、2、4类受规管活动牌照，累计约1.2年。也就是说，“高盛背景”属实，但公开可核验的香港持牌期只有一年多。而且，操盘兆日科技，是他在A股资本市场的首秀，无过往资本市场运作记录，还算一位A股“资本新人“。
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一个在资本市场鲜少露面的人，却在一个月内调动数亿元资金收购上市公司控制权。目前，尚不清楚在这场资本大戏中，还有哪些资本力量参与其中。
就面上已经披露出来的信息而言，从“投行交易销售经理”到“一家A股上市公司实控人”，这道跨栏不低。
03
接盘方、标的资产
两头都是“新公司”？
“神秘”的不只是接盘人。从工商年龄来看，接盘公司和标的资产都相当年轻。
上海璟和珩成立于2026年6月26日。到兆日科技7月29日披露控制权转让时，这家公司成立刚满一个月。几乎就是为这笔交易量身定做的“壳中壳”。
工商资料显示，其注册资本为4亿元，经营范围覆盖人工智能应用软件开发、云计算、信息系统集成、电子产品及芯片销售、设备维修等多个领域。
截至2026年一季度末，新疆晁骏持有兆日科技4765.89万股，占总股本的14.18%。以首次停牌前的7月29日收盘价8.87元/股粗略计算，这部分股份对应市值约4.23亿元。
曲嘉麟要装进上市公司的，是佰内科技。这家公司2024年12月才成立，注册资本5000万元。根据兆日科技公告，佰内科技主营高端AI算力设备、GPU板卡的芯片级维修与服务器全生命周期运维。公司官网自称有60余人团队、3000平方米厂房、5条BGA作业线、13套测试平台，并计划在年内开发20家核心客户。2025年营收5071万元、净利润2190万元（未经审计）。
AI算力设备价格高、维修门槛高，随着数据中心和大模型基础设施扩张，专业维修确实可能形成新的市场需求。这也是佰内科技能够被包装成“AI算力概念资产”的基础。
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但截至目前，兆日科技尚未披露佰内科技净资产、主要客户和在手订单，也没有披露其核心技术是否形成专利、客户是否存在集中依赖，以及所谓维修能力能否转化成稳定利润的情况。
对一家成立不足20个月的公司而言，这些实打实的数据远比“AI算力”四个字更重要。
接盘方成立一个多月，暂未展示自身经营和支付能力；拟购标的成立不足20个月，也尚未提供经审计的财务数据。而且，两家公司又都由同一实际控制人曲嘉麟的。
值得注意的是，控制权转让款通常支付给老股东，并不会进入上市公司。而收购佰内科技所发行的股份及支付的现金，则可能流向曲嘉麟控制的交易对方。
一进一出之间，曲嘉麟既可能成为上市公司的新控制人，又可能成为资产出售方。
福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪认为，兆日科技在控股权转让尚未落槌之际便紧接着启动资产收购，这一系列紧凑的运作表明新实控方可能早有通盘规划，意在通过“控股权变更+资产注入”的组合拳，快速完成业务重构。当前交易对手方璟和珩科技成立时间较短，其资金实力、产业背景以及后续拟购入资产的质量仍需在重组方案披露后接受市场和监管层的检验。公司需充分履行信息披露义务，防范内幕交易风险，切实保护中小投资者合法权益。
04
创始人套现离场
站在这场资本大戏中间的兆日科技，其曾是电子支付密码器行业标准的制定者之一，2012年登陆创业板时被视为金融科技赛道的潜力标的。但十余年后，公司早已不复当年光景。
财报数据显示，2022年至2025年，兆日科技归母净利润分别为-1.28亿元、-6857万元、-4812万元和-1816万元，四年间累计亏损约2.6亿元。2025年全年营业收入1.28亿元，同比微降0.21%。虽然亏损幅度在逐年收窄，但始终未能扭亏。
进入2026年，颓势未改。一季报显示，公司实现营业收入3303.81万元，同比下降6.21%；归母净利润亏损444.24万元，同比大幅扩大262.55%。
亏损的根源在于核心赛道见顶。电子支付密码器作为银行票据防伪的基础设施，经过多年普及后市场已趋于饱和，营收常年徘徊在1.3亿元上下。尽管毛利率维持在50%以上，但规模无法突破。
为减轻亏损压力，兆日科技近几年已经压缩人员和项目投入。
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与上市公司连续亏损形成反差的，是原实际控制人一方多年来的减持和分红。
据公开资料，原实际控制人魏恺言自2015年限售股解禁后便持续减持。2016年至2022年间，其先后推出多轮减持计划，通过大宗交易、集中竞价等方式累计套现约6亿元。
同时，从2012年上市至2023年，兆日科技累计现金分红约2.84亿元，而同期累计归母净利润约1.3亿元，累计分红相当于累计净利润的218.39%。
如今，新疆晁骏计划转让所持14.18%股份。若交易完成，魏恺言将让出上市公司控制权。
但现在的问题是，上海璟和珩收购控制权，需要向老股东支付股份转让款；兆日科技收购佰内科技，需要支付现金并发行股份；募集配套资金，则可能引入更多投资者。如果佰内科技估值偏高、业绩不达预期，上市公司还可能面临商誉减值、现金流承压和原有股东权益被稀释等风险。
控制权转让款进入老股东口袋，资产出售对价可能流向新控制人一方，而经营风险、整合风险和估值风险，最终留在上市公司报表里。
05
兆日科技的AI新故事
兆日科技太需要一个故事了。公司2012年登陆创业板，曾是电子支付密码器行业标准制定者之一，如今主业（电子支付密码器占营收约86%）随电子支付普及而萎缩。2022至2025年，归母净利润连亏四年，累计亏约2.6亿元；2026年一季度营收再降6.21%，净亏444万元、同比扩大262%。
对兆日科技而言，引入AI算力维修业务未必不是一次转型机会。传统密码设备市场已经进入成熟期，公司确实需要寻找第二增长曲线。而未来推进的重组方案，将决定这场交易究竟是产业协同，还是资本包装。
新主入主，短期是情绪催化（复牌即涨停就是证明），长期则取决于佰内科技能不能从“PPT资产”变成真利润。
从电子支付密码到AI算力维修，从魏恺言到曲嘉麟，兆日科技正在同时更换主人和故事。你怎么看兆日科技这次的转型大计？评论区聊聊吧。